Doanh nghiệp “3 tuổi” R&H và kinh nghiệm phát hành hơn 8.000 tỷ đồng trái phiếu

Dù mới được thành lập 3 năm nhưng dưới sự “giúp sức” của Công ty CP Chứng khoán Tiên Phong (TPS, HOSE: ORS), Công ty CP Tập đoàn R&H (Tập đoàn R&H) đã “sở hữu” khoản nợ trái phiếu trị giá gần 8.151 tỷ.

Tập đoàn R&H được thành lập 8/2019 với vốn điều lệ ban đầu ở mức 999 tỷ đồng, trong đó ông Trương Quang Minh, sinh năm 1975 nắm giữ tỷ lệ 70%, đồng thời đảm nhiệm vai trò Tổng giám đốc.

892-image.png

Tập đoàn R&H - doanh nghiệp 3 tuổi nhưng đang sở hữu kinh nghiệm phát hành trái phiếu hơn 8.000 tỷ đồng chỉ trong năm 2021.

Doanh nghiệp này có trụ sở tại số 107 Nguyễn Phong Sắc, phường Dịch Vọng Hậu, quận Cầu Giấy, TP. Hà Nội. Ngành nghề chính là kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê.

Đến tháng 10/2021, Tập đoàn R&H đã tăng vốn điều lệ từ 999 tỉ đồng lên 1.450 tỉ đồng. Đồng thời, công ty này cũng chứng kiến sự thay đổi ở vị trí lãnh đạo cấp cao, khi ông Bùi Minh Kết được bổ nhiệm làm Tổng giám đốc kiêm người đại diện theo pháp luật, trong khi nhà sáng lập Trương Quang Minh đảm nhiệm vai trò Chủ tịch HĐQT.

Dù chỉ mới “3 tuổi”, Tập đoàn R&H đang sở hữu tới 8 công ty thành viên, bao gồm: CTCP R&H Invest, CTCP R&H Power, CTCP R&H Construction, CTCP Beru Group, CTCP Nghỉ dưỡng Viên Nam, Công ty TNHH Tư vấn và Thiết kế nội ngoại thất Lines Design, CTCP Trồng cây kiểng xuất khẩu Phú Yên và CTCP Đầu tư và Xây dựng Xuân Phú Hải (Xuân Phú Hải).

Đồng thời trên website của mình, Tập đoàn R&H tự hào giới thiệu một chuỗi dự án đình đám, như Grand Mercure Hạ Long Hotel & Resort, Parahills Resort, Grand Mercure Phú Yên, Viên Nam Ecolodge, Viên Nam Resort… trong đó vai trò của doanh nghiệp là nhà đầu tư, nhà phát triển, hoặc đơn vị đồng hành phát triển.

890-image.png

Dù mới “3 tuổi” nhưng Tập đoàn R&H đã phát hành nhiều thương vụ trái phiếu nghìn tỷ, khiến nhiều doanh nghiệp gạo cội phải ghen tỵ.

Để thực hiện những dự án đình đám kể trên việc Tập đoàn R&H “khát vốn” là điều dễ hiểu. Tuy nhiên, với thế khó là doanh nghiệp còn “non trẻ” chưa có lịch sử kinh doanh, chưa tạo dựng vị trí trên thị trường. Tập đoàn R&H chắc hẳn sẽ khó tiếp cận vốn từ kênh ngân hàng cho nên trái phiếu doanh nghiệp là lựa chọn ưu tiên hàng đầu.

Cụ thể, theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), từ tháng 9/2021 đến tháng 3/2022 Tập đoàn R&H đã phát hành thành công tới 7 lô trái phiếu với tổng giá trị gần 8.151 tỷ đồng - cao gấp 5,6 lần vốn điều lệ. Trong đó, ORS luôn là đối tác thân thiết trong những thương vụ trái phiếu “khủng” của Tập đoàn R&H.

Trong năm 2021, trong vòng chưa đầy 2 tháng (tháng 9 đến tháng 11/2021) Tập đoàn R&H đã phát hành thành công lần lượt 4 lô trái phiếu RHGCH2122001, RHGCH2123002, RHGCH2123003, RHGCH2123004 với tổng giá trị 3.150 tỷ đồng, cao hơn 2,2 lần vốn điều lệ của mình.

Đáng chú ý, cả 4 lô trái phiếu nêu trên, ORS sắm nhiều vai từ tổ chức tư vấn, đại lý phát hành, cho đến đại lý đăng ký, đại lý thanh toán và quản lý chuyển nhượng/đại diện người sở hữu trái phiếu. Qua đó có thể thấy, nếu không có sự hỗ trợ liên tục của ORS thì Tập đoàn R&H khó có thể đáp ứng các quy định về phát hành trái phiếu, với số lượng lớn hơn nhiều lần nguồn vốn nội tại.

Sang năm 2022, Tập đoàn R&H đã phát hành lần lượt thêm 3 lô trái phiếu RHGCH2124005, RHGCH2124006, RHGCH2124007 với tổng giá trị lên đến hơn 5.200 tỷ đồng. Tuy nhiên thông tin về tổ chức tư vấn, đại lý phát hành, đại lý đăng ký, đại lý thanh toán chưa được Tập đoàn R&H công bố. Cho nên việc ORS đứng sau 3 lô trái phiếu này hay không vẫn là một ẩn số.

891-image.jpeg

Đằng sau những lô trái phiếu của Tập đoàn R&H luôn có sự đồng hành của ORS.

Không chỉ đứng sau những thương vụ trái phiếu “khủng” của Tập đoàn R&H, ORS còn đầu tư mua bán trái phiếu “3 tuổi” - Tập đoàn R&H. Tuy nhiên, ORS đã lỗ hơn 100 tỷ đồng từ việc mua bán trái phiếu ở Tập đoàn R&H tổng lỗ 135 tỷ đồng từ hoạt động mua bán trái phiếu chưa niêm yết. Cuối kỳ, ORS báo lỗ sau thuế gần 130 tỷ đồng, là khoản lỗ tồi tệ nhất suốt lịch sử hoạt động của Chứng khoán Tiên Phong.

Chứng khoán TPS (ORS) bị xử phạt do vi phạm quy định tư vấn trái phiếu và cấp margin vượt hạn mức

Ngày 16/09/2022, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) ban hành Quyết định số 691/QĐ-XPVPHC về việc xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán đối với Công ty CP Chứng khoán Tiên Phong với tổng số tiền 250 triệu đồng.

Cụ thể, phạt tiền 125 triệu đồng do vi phạm quy định về cung cấp dịch vụ tư vấn. Trong các hồ sơ tư vấn phát hành trái phiếu riêng lẻ của một số công ty cổ phần chưa đại chúng năm 2022, nội dung Hợp đồng tư vấn và đại lý phát hành trái phiếu giữa Công ty và khách hàng không có thỏa thuận về đối tượng được bán trái phiếu.

Theo đó, ORS chưa tuân thủ đầy đủ trách nhiệm của tổ chức tư vấn khi cung cấp dịch vụ tư vấn trong việc rà soát việc đáp ứng đầy đủ quy định về điều kiện chào bán và hồ sơ chào bán trái phiếu theo quy định.

Đồng thời phạt tiền 125 triệu đồng do vi phạm quy định cho khách hàng thực hiện giao dịch ký quỹ vượt quá sức mua hiện có trên tài khoản giao dịch ký quỹ của khách hàng. Công ty cho các khách hàng thực hiện giao dịch ký quỹ vượt quá sức mua trên tài khoản giao dịch ký quỹ của khách hàng.